在节日消费和政府支出加大的拉动下，印度经济在2020年四季度有望走出“技术性衰退”状态，实现正增长。但这一增长是以放松疫情管控为代价的，未来能否持续还有待观察。

数据显示，印度经济去年10—12月快速复苏。

印度政府将在本月底公布去年10—12月份的经济增长数据。由于此前的4—6月、7—9月，印度经济增长分别为-23.9%和-7.5%，已经陷入“技术性衰退”状态。已有的高频经济数据显示，印度2020年10—12月的经济增速有望走出衰退状态，实现增长。

相对而言，印度制造业受疫情影响更小，因而比服务业更早实现复苏。数据显示，印度2020年10月、11月、12月的制造业采购经理人指数（PMI）分别为58.9、56.3和56.4，全部处于扩张状态。

但自去年10月份开始，印度服务业也在加速复苏，去年10月份，印度服务业采购经理人指数（PMI）升至54.1。这是这一数据自去年4月以来首次跃升50上方。在接下来的11月和12月，印度服务业采购经理人指数（PMI）一直处于50上方，分别为53.7和52.3。

在制造业和服务业复苏的同时，印度的进出口也在明显增长。印度去年10月、11月进出口同比仍处于萎缩状态，但这一状态在12月出现突破，实现同比增长0.14％。这是这一数据在去年4月份后首次实现同比增长，并将这种增长状态持续至今年1月份。

其他一些高频经济数据，如火车货运量、电力增长等，均显示印度经济在去年10—12月份出现明显增长。

印度国内外的一些研究机构也基本确认印度在去年10—12月实现正增长。

印度央行行长达斯在去年12月初的央行双月货币政策会议上曾预测，印度经济增长在10—12月将实现0.1%的增长，在今年1—3月将实现0.3%的增长。同时，印度财政部也对去年10—12月的经济增长持乐观态度。印度财政部长西塔拉曼此前指出，印度经济增长在去年10—12月将实现同比正增长。但印度财政部没有给出具体的增长预测。

在印度央行和财政部之外，还有多家研究机构预测，印度2020年第四季度的经济增速将由负转正，结束技术性衰退状态。印度评级Icra Ratings在其最新的研究报告中称，由于私人消费的增长以及政府支出的加大，印度经济在去年第四季度的增速将达0.7%。印度国家银行在研究报告中指出，基于研究模型的各项指标显示，本财年的第三季度（2020年10—12月），印度经济增长摆脱此前的技术性衰退状态，将实现同比0.3%的增长。这一增速趋势还将在第四财季（2021年1—3月）继续。印度国家银行首席经济咨询师苏米亚·坎蒂·戈什指出，众多指标显示，印度经济在去年10—12月要比7—9月好很多。

印度经济增长能够在去年10—12月实现快速复苏，一方面是由私人消费的增长拉动，另一方面则是由印度政府的公共开支增加来推动。

在长达近4个月的封锁解除后，印度私人消费在去年10—12月份迎来报复性增长。同时，自10月开始，印度进入传统的节日消费旺季。这两大因素的叠加，使得印度在去年10—12月私人消费实现大幅增长。数据分析公司尼尔森提供的数据显示，由于城市和农村消费需求的快速拉动，印度去年第四季度快速消费品增速达7.3%。这一速度比前几个季度显著为高。尼尔森指出，这一增速首先是全域性的。不只是农村，包括大城市在内，印度全国对快速消费品的需求都在大增。印度农村的快速消费品销售在去年四季度呈现为两位数的增长，而大城市的增长速度也恢复至0.8%，与上年齐平。同时，这一增速涉及更多的商品类型，既有食品，也有非食品。印度家庭和个人护理类产品在去年第四季度实现了强劲的消费主导型复苏，与上年同期相比增长了5％，与卫生和免疫相关的产品销售继续大幅增长，与上年同期相比增长46％。

在私人消费之外，印度政府的公共支出在去年四季度也显著增长。印度财政部长西塔拉曼在2月初出台的2021—22年的财政预算报告中初步预计，印度2020—21财年的财政赤字占GDP的比例将高达9.5%，大幅超出此前预设的3.5%的比例。Icra Ratings的首席经济学家阿迪蒂·纳亚指出，印度经济在去年4季度处于非常强劲的复苏状态，这主要得益于印度政府对经济的持续解封以及印度私人消费的强劲增长。同时，印度政府公共支出的增长也推动了这一进程。

但需要看到的是，印度经济在10—12月的强劲复苏是以放松疫情管控为代价的。在去年四季度，印度对餐馆、电影院、婚庆服务、旅游景点等，都放松了限制。在促进经济增长的同时，印度疫情也在大幅反弹。马哈拉施特拉邦是印度经济最为发达地区。由于疫情大幅反弹，部分地区在2月份已经重新实施封锁措施。马哈拉施特拉邦首席部长萨克雷（Uddhav Thackeray）21日指出，最快未来一周将决定是否对马邦全境再次实施封锁。此外，印度的其他一些经济发达邦也显见疫情在反弹。

这对印度未来的经济持续复苏构成阴影。印度国家银行首席经济咨询师苏米亚·坎蒂·戈什指出，对印度经济增长的预测都将受到印度疫情发展形势的影响。能否控制好疫情，对印度经济增长至关重要。