一文看懂ETF与LOF的区别

国内的指数基金产品经过不断的创新发展，目前形成场外指数基金、ETF、LOF三大类型，很多人可能不太了解ETF与LOF这对孪生兄弟有什么区别，今天小编来简单介绍一下。

定义不同

ETF（Exchange Traded Fund）交易型开放式证券投资基金，简称交易型开放式基金，是一种在交易所上市交易的开放式基金，兼具股票、开放式指数基金等的优势与特色，是高效的指数化投资工具。

LOF（Listed Open-Ended Fund）全称为“上市型开放式基金”。投资者既可以通过一级市场开放式基金账户申购与赎回基金份额，也可以在二级市场交易所买卖基金，并通过转托管机制将场外市场与场内市场有机联系在一起的一种开放式基金。LOF 是我国对证券投资基金的本土化创新。

申赎机制不同

ETF的交易方式有两种：买卖和申赎，买卖是指投资者通过A股账户在二级市场以“价格”进行交易，就像买卖股票一样，最小交易单位也是100股；申赎即份额申购、份额赎回，是指通过A股或基金账户，以“净值”在一级市场进行申赎。

ETF的申购是用一篮子股票换 ETF 份额，获得的份额可以在二级市场进行交易；ETF的赎回则是将基金份额进行赎回操作，获得一篮子股票。

ETF与LOF在申购机制上有很大的不同，主要体现在以下三方面：

区别一：申赎标的不同

申购ETF时，投资者购买指数对应的一篮子股票，再用一篮子股票申购ETF份额；赎回时，投资者拿到的也是一堆股票。LOF不同，申购赎回都是用现金，也就是用现金买份额，用份额赎回现金。

区别二：申赎效率不同

ETF的交易效率高于LOF，以深交所的LOF为例，当天买入，通常T 1日才可赎回，当天申购，T 2日才可卖出，时间的差异使得多数LOF场内折溢价比ETF高。

ETF每15秒提供一个基金参考净值报价，而LOF一天只提供一次或几次基金参考净值报价。

区别三：申赎场所不同

ETF一般在交易所内完成，LOF则在代销网点和交易所都可以实现。

三、参与门槛不同

ETF在申赎上有份额的最低要求，一般至少要30万份，有的以100万份起步，起点较高。LOF的申赎门槛较低，一般以1000基金单位为起点。参与LOF基金的投资者以散户居多，而ETF申购赎回的投资者以机构居多

ETF的申赎门槛这么高，是不是没有一定资金实力的普通投资者只能去买LOF了？

答案是否定的，普通投资者可以选择通过场内买卖的方法购买ETF，就是像买卖股票一样在证券交易市场买卖基金，最小交易单位也是100股，而且单价十分便宜。