在期货交易分时图中，我们可以看到有两条线：一条黄色的线，一条白色的线，两条线时而缠绕，时而分离。刚接触期货的投资者可能会疑惑：这两条线是什么线？这两者之间的关系变化对我们交易有没有什么启示作用？

图1 一个典型的分时图

图1就是一个典型的分时图，它能够直接反映期货合约交易的价格信息，是获知日内价格变化的主要来源。其中黄线指的是分时均价线，代表一段时间内期货价格变动的平均价；白线指的是分时价格线，代表期货合约实时的价格。它们之间不同的位置关系代表了不同的市场行情，一般有以下四种情形：

一、当分时价格线运行于分时均价线的上方，说明此时期货合约的交易价格运行于大部分持仓者的平均价格之上，市场处于多头行情中。

图2 玉米2111合约7月27日分时图

如图2所示，在玉米2111合约（仅为举例，不作投资建议）7月27日分时图中，从23：00一直到第二天15：00，分时价格线始终运行在分时均价线的上方，说明当日玉米2111合约的市场是处于多头行情中。

二、当分时价格线运行于分时均价线的下方，说明此时期货合约的交易价格运行于大部分持仓者的平均价格之下，市场处于空头行情。

图3 白糖111合约7月30日分时图

如图3所示，在白糖111合约（仅为举例，不作投资建议）7月30日的分时图中，分时价格线全天运行在分时均价线的下方，说明白糖111合约在当时是处于空头行情中。

三、当分时价格线运行在均价线下方时，说明市场正处于一个比较弱势的空头行情中，但如果价格线能够向上突破均价线，则意味着市场存在着转为多头市场的可能。

图4 橡胶2109合约8月2日分时图

如图4所示，在橡胶2109合约（仅为举例，不作投资建议）8月2日分时图中，从22：00到次日9：25期间，分时价格线一直处于分时均价线的下方，说明当时整个市场处于空头行情中，此时投资者宜进行看空开仓操作，不宜开多操作。

从9：25开始，价格线开始突破均价线，此后虽然多次出现小幅回落，但遇到均价线的支撑立马就开始上攻，说明空头行情很有可能要转换为多头行情，此时之前看空开仓的日内交易要考虑进行平仓，然后进行开多操作。

四、当价格线运行于均价线上方一段时间后，向下跌破均价线，表明市场有可能从多头行情转为空头行情。

图5 PTA109合约8月2日分时图

如图5所示，在PTA109合约（仅为举例，不作投资建议）8月2日的交易分时图中，从21:08到22:18，PTA109合约的分时价格线运行在分时均价线的上方，此时行情处于多头市场中；但在22：18到22：57的这段时间内，PTA109合约的分时价格线已经跌破了分时均价线，说明行情有转向空头市场的可能，此时多头应该平仓；中间虽然有一次上冲突破的动作，但都是呈现遇阻回落的状态，分时均价线对分时价格线有较强的阻力作用，说明短期市场内做空气氛比较浓。

总结：分时线与均价线的位置关系，除了能反映空头关系的强弱之外，两者之间的距离变化也很重要，投资者一定要领会其中代表的市场行情，谨慎操作。