一、什么是FOF-LOF？

FOF又被称作基金中的基金，是Fund of Funds的简称，指以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由其他基金组成。投资FOF就相当于同时投资了多只基金。

LOF的中文为上市型开放基金，是Listed Open-Ended Fund的简称，指的是在证券交易所发行、上市及交易的开放式证券投资基金。投资者既可以在网点申购或者赎回基金，同时也可以在交易所进行买卖。

因此，FOF-LOF的定义就变得很清晰了，通俗理解为可以上市交易的FOF基金，并且该产品兼具了LOF和FOF两者产品的优势。

二、FOF-LOF基金发行情况

据记者统计，截止9月底，共有包括中欧、民生交银、交银施罗德、广发、兴证全球、华夏、富国、汇添富、工银瑞信、招商、易方达、国泰基金在内的12家基金公司申报了16只FOF-LOF产品并被证监会受理。

其中，由兴证全球基金、交银施罗德基金、中欧基金、广发基金、民生加银基金上报的5只FOF-LOF产品于8月5日已成功获批，目前有几家基金公司已经拿到了批文。

来源：证监会官网

从FOF-LOF申报情况来看，绝大多数产品的封闭期限为一年时间。但也有非一年期限的。

三、FOF-LOF基金有什么优势？

为基金份额持有人提供流动性，便于投资者退出

在买入后的一年锁定期内，如果投资者需要使用资金，可以通过场内交易卖出该基金。投资者的流动性需求在被满足的同时，也不会对基金的投资运作造成过多影响，可以说是一举两得。

主要投资于股票型ETF，便于投资者一键配置

FOF-LOF配置于一篮子ETF，对于销售机构和管理人来说，可以为投资者提供更多样化的资产解决方案；而对于投资者而言，可以依靠管理人的专业能力来解决ETF的选择以及配置的相关问题。

3、投资策略上，更好地避免底层基金风格漂移

FOF-LOF基金在投资策略上，通过投资股票型ETF（如：宽基、行业、主题、境外等）进行资产配置，而ETF的成本更加低廉且透明度更高，战术层面执行更为准确，风格更加一致。在合理控制风险的条件下，FOF-LOF基金就能够更好地避免底层基金风格漂移，同时更多地追求资产的长期增值。

4、具有一定的折溢价风险，存在场内套利机会

场内的交易是需要实时进行的，而FOF产品一般是T 1日估值。交易价格是由交易者决定，因此产品的交易价格和净值可能会有一定的差异，这也就是所谓的折溢价风险。这就给了投资者一个场内套利的机会：如果FOF处于开放申赎的阶段（如满足一定持有期的投资者可以进行赎回），当场内价格过高，投资者可以通过在场外申购、场内卖出的方法实现套利；同样的，当场内价格过低，则可以通过场内买入、场外赎回的方式实现套利。