近年来，许多投资者将指数基金产品作为资产配置的选择，在市场上，我们有时也会看到指数中加了“增强”二字，这类基金增强的是什么？相比传统的指数基金又有什么特点呢？小编带大家一起来看下！

首先我们需要了解一下什么是指数，指数基金又是什么。

因为股市中的上市公司太多了，人们为了统计股市的走势就根据一般的规则挑选出一篮子股票作为样本，计算其表现编著成指数。而指数基金则是以指数成分股为投资对象的基金。指数基金买的不是某一只股票，而是买一篮子股票来追踪相应的指数。

而指数增强基金顾名思义，就是在指数基金的基础上，进行一定程度的主动化管理。也就是用一部分资金按照跟踪指数的持仓股数量和配比进行配置，剩余一部分资金给基金经理进行操作，使其增减某些个股的比例，或偏向于某一行业，来追求收益最大化。

与指数基金相比，指数增强基金多了那么一点主动，但比起主动基金，又保留了指数的大部分被动，可谓是“豪放派”和“保守派”之间的“婉约派”。

那么指数增强基金比起纯粹的指数基金“强”在哪里呢？我们可以从它的收益来分析。

指数增强基金的收益可以拆分为两部分：

一是被动复制其对应指数的收益，并承担了对应的风险（即“β收益”）；

二是在所选取的指数成分股的基础上获得的超额收益（即“α收益”）。

因此可以说，指数增强基金希望通过一点点的主动，来获得超越指数的收益，希望涨的时候，要比指数涨的好；下跌的时候，要比指数跌的少。这额外的“α收益”便是指数增强基金之“强”。

“α收益”可以通过那些方式获得呢？

首先我们要知道指数增强基金80%的仓位必须投资于指数成分股，剩下的20%可以自由发挥。基金经理通常通过买期权期货、打新股，择时、择股以及现金管理、吃股指期货贴水的收益等方式来追求更高的收益。

现在我们已经了解了什么是指数增强基金，以及它究竟“强”在哪里，那么指数增强基金增强的效果如何呢？

以某基金公司的沪深300指数系列为例，我们来看一下它的“增强效果”。

数据来源：Wind

从数据中我们可以发现，在2015年-2020年这六年间，沪深300指数增强基金都可以为投资者带来超出基准的额外收益。即使是2016年的股灾和2018年的贸易战，指数增强基金的跌幅也要小于基准指数，其他年份其上涨收益表现更为突出。

看到这里有些投资者不免有疑问，既然指数增强基金比纯粹的指数基金收益好，为什么还要买指数基金，而不只买指数增强基金呢？

实际上，任何事物都有两面性。指数增强基金能够通过主动管理来获得超额收益，同样也面临着额外的风险，并不是100%都能战胜指数。并且各个指数增强基金之间的表现有许多差异，能否经常跑赢指数也要看基金经理的操盘风格，相较之下，纯粹的指数基金则不太收到基金经理风格的影响。