尽管可转债兼具债券和股票的双重优点，更被誉为“有本金保证的股票”，但其实质是一个比较复杂的投资品种，投资者需要在明晰运作机理、熟悉交易规则后再尝试介入。那么，可转债有哪些常见的风险呢？

价格剧烈波动风险

价格剧烈波动是可转债最常见的风险，因为可转债的价格与股票市场价格有正向联动性。

一方面，可转债交易不设置涨跌幅限制，交易价格的潜在波动可能会非常大。举例来看，假如正股跌停，可转债由于无涨跌幅限制，跌幅有可能超过正股。同样的，假如正股喜迎利好涨停，可转债当日涨幅也有可能超过正股。背后的主要原因是投资者乐观或者悲观情绪的急剧放大。

另一方面，可转债实行T+0交易，并且不限制交易次数。T+0 的交易规则必然吸引大量的投机资金参与交易，投资者如果频繁交易且方向做反，将面临大幅亏损 。

发行人提前赎回风险

提前赎回是上市公司促进投资者转股的方式，并且是上市公司的权利。如果上市公司连续15-20日，出现正股价（指股票的价格）连续超过转股价（指可转债转成股票的价格）的130%，会引发强制赎回机制。上市公司将发布提前赎回公告提示投资者转股，否则只能低价赎回。

一旦可转债触发强赎，可转债价格以及正股价格一般都会出现双双下跌，可转债的溢价率会逐渐消失直至接近0。如果投资者没有及时卖出，可能面临亏损，如果在“赎回日”之前忘记转股或卖出，就会被上市公司以很低的价格赎回，损失惨重。

利息损失风险

尽管大部分可转债最终都能转股，但也会发生到期未转股、大股东还钱的特例。尤其是当公司股价一直下跌，转股价高于正股价格时，投资者大部分都不愿转股，造成上市公司短期内面临巨大的偿债压力，最终偿付的利率可能还不一定达到定期存款的水平，投资者的高利息机会成本容易面临挑战。

可转债违约风险

如果上市公司生产经营出现了较大的问题，股票被暂停上市甚至是退市，上市公司面临破产清算，可能会出现无法偿还可转债债务的违约情况，此时投资者可能出现利息损失、部分或全部本金损失的风险。

“攻守兼备”的可转债兼具了债权和股权的双重优势，但因为结构复杂，投资者更应该在对产品进行深入研究的前提下理性投资。