中证债券指数的分类

中证债券指数的分类中证债券指数包含综合、利率、信用以及可转债指数。其中中证全债指数和中证综合债券指数是两个常用的综合指数。中证全债指数是中证指数公司编制的综合反映银行间债券市场和深沪交易所债券市场的跨市场债券指数,也是中证指数公司编制并发布的首只债券类指数。该指数的样本由银行间市场和深沪交易所市场中,信用级别投资级以上、剩余期限1年及以上的所有国债、金融债券及企业债券组成,采用市值加权计算,以反应全市场相应期限投资级债券的整体表现。中证指数公司每日计算并发布中证全债的收盘指数及相应的债券属性指标,为债券投资者提供投资分析工具和业绩评价基准。中证综合债券指数是综合反映银行间和交易所市场国债、金融债、企业债、央票及短融整体走势的跨市场债券指数,其选样是在中证全债指数样本的基础上,增加了央行票据、短期融资券以及一年期以下的国债、金融债和企业债,样本券剩余期限在1个月以上。该指数的推出旨在更全面地反映我国债券市场的整体价格变动趋势,为债券投资者提供更切合的市场基准。

来源:深交所

2021-03-18 15:03:05

中债指数的分类

中债指数的分类中债指数是旨在多角度客观反映人民币债券市场走势特征的一系列债券指数。经过不断完善和改进,中债指数已渐形成一个指标丰富、覆盖面广的指数体系。按编制方法不同,该体系分为中债总指数族、中债成份指数族、中债策略型指数族、中债投资者分类指数族、中债外币计价指数族、中债绿色系列债券指数族、中债持仓指数族、中债定制指数族八大系列。中央结算公司为绝大部分的中债指数提供了财富、全价、净价三组总值和6个按照待偿期分段的子指数,并对应分别附有久期、凸性等指数的评价指标。其中,财富指数是以债券全价计算的指数值,考虑了付息日利息再投资因素,在样本券付息时再投资计入指数之中。全价指数是以债券全价计算的指数值,债券付息后利息不再计入指数之中。净价指数则不考虑债券利息。待偿期分段子指数则是将指数中的成分券按待偿期的不同,细分为1年以下、1-3年、3-5年、5-7年、7-10年、10年以上6个区间段,各区间段单独形成一个子指数。

来源:深交所

2021-03-18 15:01:20

债券有哪些基本要素?

债券有哪些基本要素?债券面值:债券的票面价格,并应注明币种。债务人与债权人:债券的发行人是债务人,为筹集所需资金,发行人按照法定程序发行债券,从而取得一定时期内资金的使用权,但同时又承担着偿付债券的义务,需要按时还本付息。债券的购买者(或称持有者)是债权人,在约定期限内转让资金的使用权,依法或按债券募集说明书规定取得利息和到期收回本金。债券的价格:债券是一种可以买卖的有价证券,是债券市场上的一种商品,有其价格。债券的价格是由面值、收益和供求关系共同决定的。还本付息期限:债券发行人必须在规定的期限内偿还债券本金和利息,因此债券需约定还本付息期限。债券利率:债券利率是计算利息的依据。它一般是根据政府的相关法规确定,或根据资金市场供求状况确定。

来源:深交所

2021-03-18 14:58:05

债券投资的主要风险有哪些?

债券投资的主要风险有哪些?利率风险:指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率呈反向变动关系:利率上升时,债券价格下降。例如,十年前你购买了一种面值1000元,年息10%利率的债券,到现在,如果其他债券都支付12%的年利,你就不可能再以1000元的面值将这种债券卖给别人,你的售价肯定会低于面值,使得其实际收益率达到12%的水平。这种由于未来利率变化不确定性,而导致债券贬值的风险,便是债券的利率风险。通货膨胀风险:在现实生活中,每个人都会遇到这样的问题,由于物价的上涨,同样金额的资金,未必能买到过去同样的商品。这种物价的变化导致了资金实际购买力的不确定性,称为购买力风险,或通货膨胀风险。同样在债券市场上,由于投资债券的回报是以货币的形式来支付的,在通货膨胀时期,货币的购买力下降,也就是投资的实际收益下降,也存在给投资者带来损失的可能。值得注意的是,债券的利率风险和通货膨胀风险不是割裂的,通货膨胀率会影响市场的利率水平。信用风险:指因交易对手未能履行合同义务而造成经济损失的风险,债券的信用风险包括违约风险和市场价格风险(价差风险)。债券发行者因各种原因不能按时兑付债券契约规定的利息和本金而发生违约,由此带给债券投资者的风险叫做违约风险。价差风险指由于债务人信用评级下降而导致价格下降的风险。流动性风险:债券的流动性衡量的是债券投资者将手中的债券变现的能力。债券投资的流动性风险是指目前交易所有些债券的交投非常不活跃,投资者在短期内无法以合理价格出售债券。但若准备持有到期,则不需要考虑流动性风险。提前赎回风险:指对于含有提前赎回条款的公司债,发行公司可能在市场利率大幅下降时行使提前赎回权在到期日前赎回债券,从而使投资者因提前赎回导致的利息损失和降低再投资回报的风险。

来源:深交所

2021-03-18 14:50:35

债券市场有什么功能?

债券市场有什么功能?融资和投资功能:债券市场作为金融市场的重要组成部份,具有使资金从资金剩余者流向资金需求者,为资金不足者筹集资金的功能。而对投资者来说,债券市场提供了丰富的债券投资标的,有利于满足其多元化资产配置需要。资源配置功能:债券市场在宏观上还能优化资源的配置,效益好的企业发行的债券往往受投资者欢迎,发行时利率低,筹资成本较低;相反,那些效益差的企业发行的债券风险相对较大,不太受投资者欢迎,需要更高的风险溢价,相应筹资成本也较高。因此,通过债券市场定价,资金以合理的价格被分配到不同资质的需求者手中,从而有利于资源更加合理地得到配置。宏观调控功能:作为国家货币政策的制定与实施部门,中央银行主要依靠公开市场业务、存款准备金、再贴现和再贷款、利率政策、常备借贷便利、中期借贷便利、抵押补充贷款、定向中期借贷便利等货币政策工具进行宏观经济调控。提供市场基准利率的功能:一般来说,在比较健全的金融市场上,只有那些信誉高、流通性强的金融产品的利率才能成为基准利率,比如国债利率就符合这点,通常被视为是无风险利率,国债流动性高、开放性强、价格发现机制成熟,可作为其他资产和衍生工具进行定价的基准。防范金融风险的功能:一个较为完备的债券市场可有效降低该国金融系统的风险。金融债的发行极大地补充了银行的附属资本,尤其是通过次级债券的发行,银行不仅获得了稳定的资金来源,而且在股东之外还增加了债权人的约束,这样有利于银行的稳健运作。而且债券市场是一个投资者的行为高度市场化的市场,如果企业债务不偿付,会导致债权人“用脚投票”,有效地遏制了企业的无度融资,还会迅速导致公司在投资者群体中的名誉大损,这种惩罚自动扩散到整个市场和社会,给公司造成重大影响。

来源:深交所

2021-03-18 14:46:42

债券持有人享有哪些权利?

债券持有人享有哪些权利?债券持有人主要拥有利息支付请求权、偿还本金请求权等;债券持有人可依照法律、公司章程的规定获得有关信息,类似于股票投资者拥有的知情权;债券持有人参加债券持有人会议时,还拥有提议权、召集权、表决权等;如果发行主体破产,债券持有人还拥有剩余资产的优先分配权;对于持有可转债的持有人来说,可以根据约定条件将所持有的可转债转换为公司股份,也可以依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的可转债。

来源:深交所

2021-03-18 14:39:46

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