假设两个不同阶段的定投：一个从高点开始，一个从低点开始，最后哪个收益会更高？

      可能有些人凭着直觉反应，认为低点开始的定投肯定收益会更高。但是事实上这个还真不一定，我们看一个实际的案例：

      在2015年前后，A股市场经历了波澜壮阔的牛熊转换，出现了牛市的高点以及回落后的市场底部，假设分别在这两个特殊的位置开始定投。

       以万得偏股混合型基金指数作为标的，截至2021年底：在牛市高点（2015/6/12）开始的定投，累计收益为79%；而在市场底部（2016/1/28）开始的定投，累计收益为76%，可见两者的收益没有非常大的差别。

      值得注意的是，从“抄底”开始的定投，因为时间相对更短，收益可能还不如牛市最高点开始的定投。

      究其原因，定投不是一锤子买卖，随着定投时间的延长和定投期数的增加，单笔投入对整体的影响逐步降低。不管买在“市场底”还是“市场顶”，都只是若干次定投中平平无奇的一次，对整个定投周期的成本影响很小，不用太过在意。

      市场涨涨跌跌是常态，我们没办法准确预知未来。基金定投应该将注意力放在长期趋势上面，不能因为短期波动乱了阵脚。如果期待通过晚一点开始来躲过下跌，同时很可能也会错过上涨——这就是所谓的盈亏同源。当闪电打下来时，你最好要在场。

      因此定投无需刻意等待市场低点，只要资金和风险可以承受，任何时候都可以开始。通过纪律化投资，基金定投一方面分散单次买入的风险，不用畏惧买在高点；另一方面可以保持“在场”，不会错过行情。

      对于定投来说，时间比时机更重要。越早开始的定投可以更早享受到时间的复利，收益也可能越好。