时光荏苒，2022年11月，个人养老金制度正式实施，至今已满两周年。截至2024年6月末，全国36个先行城市（地区）开立个人养老金账户人数达6000万人。
作为专门针对个人养老金账户投资而设立的公募基金份额类型，养老基金Y份额（以下简称Y份额）也已问世两年，截至目前全市场近200只Y份额合计规模超70亿元，数量和规模都实现了上涨。
数据来源：Wind、人社部、中国证券投资基金业协会，2022年12月31日-2024年9月30日。
两年来，Y份额的业绩表现如何？我们该如何看待养老基金的短期波动？又该如何选择适合自己的养老产品？一起来一探究竟。
过去一年近九成养老基金Y份额获得正收益
时间回到两年前，2022年11月4日，人力资源社会保障部等五部委联合发布《个人养老金实施办法》，对个人养老金参加流程、账户管理、信息披露、监督管理等方面作出具体规定。同年11月25日，人力资源社会保障部正式宣布，个人养老金制度在36个先行城市（地区）正式启动实施。
在众多养老制度与政策的推动下，彼时多家公募基金首次增设养老基金Y份额，为投资者在个人养老金账户中提供了新的投资选择。然而，首批Y份额成立不久后，便经历了权益市场的震荡下行，部分权益仓位较高的养老目标基金遭遇了一定的净值压力。
今年9月，资本市场开始回暖，养老基金Y份额的净值也出现了不同程度的上涨。截至2024年9月30日，成立满一年的158只Y份额中，136只在过去一年实现了正收益，占比高达86%，这一成绩不仅为投资者带来了养老投资信心，也证明了养老目标基金在平衡风险与收益方面的出色表现。
积极型养老基金Y份额呈现更好的风险调整后收益
目前Y份额均以FOF形式运作，我们在过去的很多文章中都提到过，FOF基金能够通过合理的大类资产配置，力争在不降低预期收益的情况下尽可能降低产品的波动。
那么，事实真的是这样吗？在Y份额成立两周年之际，我们进行了数据的回测，对比了积极型养老基金Y份额与偏股型基金的过去一年的收益率和波动率，用红色的点代表积极型养老基金，灰色的点代表偏股型基金。
数据来源：Wind，2023年10月1日-2024年9月30日，积极型养老基金的基金样本包括基金名称中明确注明“积极”的基金及持有期为五年的基金。
数据结果显示，积极型养老基金Y份额近一年收益率中位数为3.144%，波动率中位数为10.887%；而偏股型基金近一年收益率中位数为3.140%，波动率中位数为21.829%。这意味着，在收益率水平相当的情况下，积极型养老基金Y份额的波动率相比偏股型基金明显降低，创造了更好的风险收益比。
然而，在实际投资的过程中，积极型养老基金通常含有较大比例的权益资产，短期净值波动较大。如果你正在经历Y份额的亏损，也不必过于担心，养老投资本是一件长期且需要未雨绸缪的事情，从长期创造收益和降低波动的角度来看，Y份额的目标是能够在不降低预期收益的基础上降低组合的波动率，力争为我们实现长期稳定的投资收益。